境外投資odi流程丨境內企業ODI備案解析

筆者根據實務項目經驗，整理總結了關于中國企業境外投資odi流程中的odi備案手續，本文將從基本概述到法律法規深度解析境內企業ODI備案的全過程，以期對出海企業有所參考。

一、概述

1、ODI備案概述

境內企業對外投資時，不論是新設公司、新建項目還是并購股權，只要涉及直接或間接獲得境外公司的所有權、控制權、經營管理權等，事先都需要經過有關部門的批準或備案，這一過程就是我們通常所說的“ODI備案”。如果企業的境外投資涉及敏感國家和地區、敏感行業的，還需要實行核準管理。境內企業必須首先辦理境外投資備案/核準，獲得相應證書，才能合法合規開展境外投資活動。境外投資備案需要經過商務部、發改委及外匯局三個部門的備案/核準及登記。

2、ODI備案審核規定

根據發改委11號令與商務部3號令相關規定，境內投資主體辦理備案或申請核準的具體部門需根據投資性質、投資主體類型及投資金額來確定。發改委對企業境外投資的敏感類項目實行核準手續，對非敏感類項目實行不同的備案手續；商務部對境外投資的敏感類項目實行核準管理，對其他情形的境外投資實行備案管理。但在確定“敏感項目”時，發改委與商務主管部門之間也存在著一些差異。

發改委和商務部對“敏感國家/地區”及“敏感行業”的界定

《報告》涵蓋了ODI定義、ODI備案概述、ODI備案審核規定、ODI備案適用情形及辦理條件、中國ODI監管體系等內容，更多內容參見完整版報告。

二、備案要點

1、ODI備案流程

在ODI備案做法上，商務主管部門和發改委境外投資審查工作原則上是獨立進行的，可同時發起并單獨提交。發改委負責監管企業境外投資行業流向，為滿足條件的企業簽發核準文件或者《境外投資項目備案通知書》；商務部負責整體審批企業境外投資事項，為滿足條件的企業簽發《企業境外投資證書》；外匯局負責監管外匯登記和資金出境的相關手續，取得前述兩份證書之后，需要在銀行完成外匯登記手續，由銀行發放《境外直接投資外匯登記證》，境內主體即可到銀行進行外匯登記，完成以上步驟后方可實施ODI項目。

2、ODI備案申請材料

發改部門和商務部門對企業申請境外投資備案及核準需提交的資料有所不同，受理后審查申請材料時，對不符合法定要求的或有必要需對申請材料進一步說明的，商務主管部門通過商務ODI系統、發改部門通過發改ODI系統通知企業對材料進行調整、補充或完善，企業需根據反饋再次提交補充文件。

三、其他事項

1、ODI備案審查關注重點

ODI備案作為一種重要制度安排，其目的在于規范境外投資，保護投資方權益和保障國家經濟安全。實踐中，監管部門主要圍繞境內主體運營情況、投資資金來源、境外投資項目三方面進行審查。

01境內企業運營情況審查

境內資金將通過境內公司向外匯出，故首先需核查的是申請實施境外投資的境內公司運營情況，監管機構會從：

企業成立時間（需成立滿一年以上）

 經營范圍（與擬投的境外項目是否匹配或具有相關性）

 經營狀況（是否具備可持續盈利能力）

 境內股東/合伙人情況（各股東/合伙人均需資信良好）

投資領域等多個維度考量境內企業

核心是確認該主體具備與其申報投資資金、境外投資項目相匹配的真實投資能力。

02投資資金來源審查

在投資資金來源方面，監管部門主要關注其是否真實合規，針對不同的資金來源，監管部門在核查方式和關注點上各有側重：

 企業自有資金：（如生產經營所得、實收注冊資本等）關注經審計的財務報表及銀行賬戶流水，特別是主營業務收入、應收賬款等科目；同時關注大額資金入賬是否確為源自自身日常經營，通過賬戶附言、原始合同、發票等材料交叉復核；

企業借款：（如銀行貸款等）關注金融機構貸款合同中是否對資金用途有相關約束性條款等

權益性出資：（如公司出售房地產等資產獲取的資金）關注資產交易的原始憑證，如證券公司出具的股票買賣證明及證券賬戶交易流水等；

募集資金：（如私募和公募基金等）關注基金管理人及產品本身的合法合規性，包括是否取得中國證券投資基金業協會出具的相關登記證明等，同時審核公司章程/合伙企業協議等。

03境外投資項目審查

監管部門會進一步關注境外投資項目的真實性及資金出境后的去向，要求境內企業提供資金出境的具體使用計劃，確保資金流向符合國家政策導向的境外投資活動，不存在抽逃資金、涉嫌洗錢、損害國家經濟安全等情形：

對于在境外投資新設主體，由于在提交ODI備案申報時，境外子公司還未注冊或者已注冊但尚未開始運營，監管部門通常要求境內主體提供詳實可信的可行性研究報告，說明實際運營需求。

對于并購或增資存續中的境外主體，監管部門則主要關注該現存境外企業的盡職調查報告，并核實境內主體與境外企業之間的業務關聯性，是否具備合理性并符合基本的商業邏輯。

無論是新設主體還是存續主體，監管部門對境外投資項目審核的Zui終落腳點仍是項目本身是否符合國家整體的經濟安全利益及產業政策導向。

對于敏感性行業及領域，如房地產和酒店、娛樂業、體育俱樂部等，因其標的價值評估困難或存在較大的套利風險，監管部門持謹慎態度；而對于非敏感行業的境外投資項目，監管部門則會關注投資項目對國民經濟可持續發展、產業結構優化的意義，如能否促進出口、獲取具有比較優勢的技術、帶動優勢產能、創造就業等。

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